当前，伴随着诸多知名公司丑闻的接连披露，如何加强公司治理已经成为一个全球性的课题。因此各国也都在以不同方式，着手进行公司治理的调整和优化。

美国主要通过对公司治理法律和规章的不断完善，以期对原有机制进行改良，而经历了十年萧条的日本则更直接地体现为一场公司治理模式的变革。这场变革，是在面临外部压力和内部推动力之下的一场被动改革，并不断呈现出新的特点。

外资的大量涌入是推动日本公司治理变革的最主要外部力量。根据日本财务省6月底公布的数据，2004财政年度日本获得的外国直接投资(FDI)较上财政年度增加90.3%，高达4.027万亿日元。而在全部的外国直接投资中，有一半（2.012万亿日元）都用于收购日本公司股份，比上年增加23.7%。

由于日本政府近年以来大力推行的金融体制改革已使银企交叉持股弱化，外资的大量涌入必将对日本企业的内外资股权结构造成影响，外资比例不断扩大，必然要求日企采用国际通行的公司治理机制，放弃原有日本模式。

外资的进入可以采用较为缓和的参股方式，也可以采用比较激进的兼并与收购，而在国内经济缺乏动力和国外竞争日益激烈的条件下，采用并购的比例越来越多。根据毕马威和全球数据提供商Dealogic公司最近联合公布的一个报告，日本2005年1月1日至6月6日，一共发生1074起并购活动，涉及金额高达523亿美元，分别比上年同期增加70%和52%，继续居于亚洲首位。

外资并购的活跃引起了日企的警惕，特别是今年的"活力门"事件进一步激化了日本国内企业的保护意识。因此，今年日本公司法修订就着重于反收购条例。6月29日，日本国会通过了最新的《企业组织法》，对日企的反收购措施进行了规范。该法案将于2006财政年度施行，法案允许日本企业在面临恶意收购之时，采取多种反收购措施，包括之前在"活力门"事件中引起广泛争议并闹上法庭的毒丸计划。

在内部机制方面，较低的股东大会参与率一直是影响日企公司治理水平的重要因素。股东大会参与率低，其原因在于大多数日企的股东大会往往集中在几天之内召开，客观上造成分散投资的股东分身乏术，这是日本所特有的现象。今年基本上也是如此。

根据东京证券交易所的记录，6月29日是股东大会召开最集中的日子，当天有1072家东证上市公司召开股东大会，占东证上市公司总数的59.8%。但从趋势上讲，近年来日企股东大会的集中程度已有大幅度下降，10年前的1995年竟然有96.2%的企业在同一天召开股东大会，可见当时的股东大会实际上是大股东会。

现代信息技术的运用，将有望改善股东大会参与问题。根据日本五大信托银行的统计，提供网上参与股东大会投票的公司由去年的219家增加为271家，提供通过手机参与投票的公司由去年的16家增加至117家，还有许多公司计划通过互联网召开网上股东大会。

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